【全球經濟】殭屍企業正擴散全球
截至3月份的財政年度，日本近4000家上市公司中沒有一家申請破產保護。安倍晉三（Shinzo Abe）吹噓稱，企業破產的減少證明了日本經濟正在復甦。但是，在這位日本首相看到生命跡象的地方，心懷疑慮的批評者看到的是殭屍企業，即經營失敗但依靠寬鬆信貸苟延殘喘的公司（他們甚至都還不起利息）。殭屍企業阻礙了奧地利經濟學家熊彼特（Joseph Schumpeter）口中的「創造性破壞」過程——資本主義重塑自己的混亂過程，即隨著老化的公司被淘汰，沒有生產力的公司為創業公司騰出空間。東京富士通研究所的經濟學家舒爾茨（Martin Schulz）說：「沒有老公司退出，新公司就不能進來，因為市場已過度擁擠。」
總部位於巴黎的經合組織（OECD）在1月份的一項研究報告中發現，日本殭屍企業的大量出現始於1990年代，但如今這種疾病正在其他國家出現。報告的作者指責殭屍企業遏制了發達國家的增長率和生產力。這些不死的企業「因金融危機的遺產而存活下來」，金融危機的遺產包括長期的低利率、政府的溺愛，以及銀行不願意驅使企業破產（因為破產也將傷害到他們的資產負債表）。
在航運業受到全球貿易蕭條打擊的韓國，國有銀行在3月份同意向大宇造船和海洋工程公司（Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering Co.）提供26億美元的貸款，並將部份債權轉化為股權，以防止該公司違約。這是不到兩年時間裡第二次出現陷入困境的造船廠被紓困。獲得特殊待遇的不僅是巨頭企業。SG證券韓國公司經濟學家薩庫塔（Oh Suktae）表示，對於主宰韓國經濟的集團企業，公眾的反感非常強烈，以至於政府擁有的銀行對失敗的小企業尤為寬容。「是的，我們有很多殭屍企業，」他說，「但從政治上講，取消對小殭屍企業的支援是不可能的。」
據中國人民大學經濟學家何帆（He Fan）的研究，在世界第二大經濟體中國，3300家上市公司中約有10％處於行屍走肉狀態，依靠政府和銀行的不斷支援而存在。
在歐洲大部份地區，殭屍企業數量持續增加，部份原因在於無效的破產法。根據經合組織的報告，意大利的問題特別嚴重，其中殭屍佔所有企業數量的6％，是2007年時的兩倍。該國破產法庭的動作極端緩慢，平均需要八年的時間才能清算一家失敗企業——相比之下，美國只需要幾個月時間。由於冗長的流程推高了法律費用，債權人經常只能收回其聲索金額的一小部份。經合組織研究的共同作者麥高恩（Müge Adalet McGowan）說：「銀行最終可能得不到任何東西，所以它們沒有絲毫動力去對貸款對象採取任何措施。」
在美國，特朗普總統計劃重新談判貿易協定，開徵邊境稅，加強執行公共部門合同中的「購買美國貨」條款，這可能會讓一些效率不高的國內製造商免遭海外競爭。已經有跡象表明，創造性破壞的力量已經沒有以前那麼強大。馬里蘭州大學經濟學家哈特旺格（John Haltiwanger）在2016年與人合撰的一篇學術論文顯示，自20世紀80年代以來，創業公司的創業速度一直在穩步下降。自金融危機爆發以來，這一下降尤其快速，以至於最近幾年來，美國公司關門的數量超過了新開設數量——破壞有了，但創造卻不多。哈特旺格在2016年的一次講座中說，美國的政策「不能再對世界其他國家說，『就像美國一樣，靈活、有活力，鼓勵創業』，因為我們在這方面已不如以前。」
根據東京研究公司Teikoku Databank Ltd.的統計，日本上一次在四年區間內實現上市公司零破產還是在26年前。當時，過熱的經濟每年平均增長5.5％，然後在股票和房地產泡沫破滅後見頂。這一次，讓企業免遭破產厄運的是超低利率和政府的貸款擔保。
瑞銀財富管理駐倫敦的全球首席經濟學家多諾萬（Paul Donovan）表示，廉價信貸讓世界各地的企業都效率下降，到了借款成本開始攀升之時，真正的殭屍企業才會浮現出來。國際貨幣基金組織（IMF）最新的《全球穩定報告》（Global Stability Report）指出，美國四分之一的公司資產容易受到利率突然上漲的影響。多諾萬表示：「我們可能會遇到這樣的情況：由於超低利率的政策，低效率公司得以在歐洲或美國持續經營；但如果利率上升，這些公司將不一定能夠生存下去。」――Jason Clenfield
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